猪价下行空间有限,农垦政策渐行渐近显

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农业指数上周下跌6.62%,上周(9月14日至9月18日)下跌3.75%,至沪深300指数。农林牧渔(深湾)指数、中小板指数和沪深300指数分别下跌6.62%、6.31%和2.87%。

行业数据评论

9月18日,全国生猪价格为17.36元/公斤,较上周下跌3.66%,较去年同期上涨17.85%。猪肉价格28元/公斤,较上周下跌1.10%,同比上涨21.37%,猪粮比7.58,自育平均利润416元。全国仔猪价格为33.25元/公斤,二价母猪价格为1771元/头。山东烟台周六的鸡苗价格为每根羽毛0.60-0.80元,比上周日上涨了0.1元。山东烟台毛鸡价格为2.90-3.00元/公斤,比上周日下降0.25元/公斤。威海本周海参批发价为100元/公斤,与上周持平,同比下降7.41%。鲍鱼批发价为150元/公斤,与上周相比保持不变,同比上涨25%。

投资策略和建议

1。继续关注畜禽行业。上周生猪价格继续下跌。根据目前的供求形势,我们认为生猪价格下行空间有限。我们维持对生猪价格反转的判断,并预计上涨周期将持续到2016年第四季度。2015年8月,全国有繁殖能力母猪数量比上一周期低点低15.7%,全国生猪数量比上一周期低点低10.7%。即使考虑到养殖效率的提高和需求的下降,生猪养殖的生产能力也基本到位。沐源股份公司继续被推荐,关注大黄弄、天邦股份公司、迎迎农资。肉鸡引进量大幅下降,2016年大周期与小周期重叠。我们坚持对鸡肉价格反转的判断:(1)鸡肉和猪肉是替代性的,鸡肉价格的大周期与猪肉价格的大周期基本一致;(2)由于禽流感在美国的影响,全年引入的祖传鸡可能会降至80万只以下,这将导致2016年鸡的短缺。肉鸡产业将充分享受猪价格大周期上涨和鸡价格小周期上涨的综合效应。我们继续推荐神农发展、仙滩股份和益生股份。

2。继续推荐土地复垦改革板块。2015年是国有农场深化改革的第一年。国营农场改革政策的出台正在逐步临近。我们继续推荐北大荒,关注亚生集团和海南橡胶。

强化大北荒野木元股票、仙潭股票、神农发展益生菌股票、隆平高科技大北荒野:公司报告业绩超出预期,员工持股计划公布,引入战争投资和土地复垦资产注入值得期待。我们继续重视公司土地扩张和租金上涨的增长逻辑。

木元股票:公司将从生猪价格的反转中充分受益,控股股东和员工也将参与其中,以示信?摹>莨兰疲?2011年生猪利润为585元,相当于2016年市盈率的12.4倍。

仙潭股票:祖传鸡的引进大幅下降,公司将从鸡的价格反转中充分受益。根据2011年单鸡利润2.6元(利润高峰)的计算,2016年市盈率将为14.3倍。此外,不排除引入战争镜头的可能性。

神农发展:祖传鸡的引进大幅下降,公司将充分受益于鸡的价格反转。根据2011年单鸡利润3.9元(利润高峰)的计算,2016年市盈率将为11.7倍。益生菌股:祖传鸡的引进大幅下降,公司将从鸡肉价格的逆转中充分受益。如果2016年亲本鸡的平均售价回到20元/套,商品鸡的平均售价回到3.8元/羽,2016年市盈率将达到12.4倍。

龙平高科技:公司固定增资申请获得批准。固定增量完成后,compan的实际控制器

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